2024年以来，新能源材料产业链经历了剧烈的库存周期调整。作为一次电池正极材料与二次电池基础材料的关键品种，电解二氧化锰（EMD）和电池级硫酸钴的供需格局正在发生结构性变化。深圳市新昊青科技有限公司结合一线采购与供应链数据，对当前市场做简要梳理。

电解二氧化锰：供给宽松，但高端品仍紧俏

EMD市场呈现明显的分化态势。普通碱锰电池用EMD价格较年初回落约8%-12%，主因贵州、广西等地新增产能陆续释放。但高纯度的锂锰电池专用EMD（纯度≥99.5%，粒径D50控制在12-15μm）依然依赖进口或少数头部厂商，交期普遍在45天以上。

值得关注的是，一次电池正极材料对EMD的比表面积和放电性能要求持续提升。下游客户反馈，掺杂型EMD在重负荷放电场景下的表现明显优于常规产品，但国内具备稳定量产能力的企业不超过五家。

电池级硫酸钴：库存去化接近尾声

电池级硫酸钴市场在经历2023年的大幅下跌后，当前价格已接近部分高成本产能的现金成本线。据我们跟踪的样本数据，国内主流冶炼厂开工率维持在55%-65%区间，社会库存较峰值下降约三成。

从需求端看，二次电池基础材料中钴的用量虽受高镍低钴趋势压制，但在消费电子电池和部分储能场景中，钴酸锂及中镍三元材料仍保持刚性需求。硫酸钴的短期供需矛盾并不突出，但成本支撑正在增强。

对采购与研发的实践建议

• EMD采购：建议对高纯品类建立双供应商策略，避免单一来源风险；普通品类可适度延长账期谈判空间。
• 硫酸钴：关注钴中间品进口折价变化，合理利用期货工具锁定加工利润。
• 技术替代：在新能源材料体系设计中，评估锰基材料对部分钴功能的替代可行性，降低对单一元素的依赖。

整体来看，电解二氧化锰与电池级硫酸钴的供需正在从过剩向再平衡过渡。具备技术壁垒和稳定品质的供应商，将在下一轮周期中占据更有利位置。深圳市新昊青科技有限公司持续关注新能源材料的市场动态，为行业客户提供及时、专业的材料解决方案。